深圳这家新冠疫苗公司上半年净利大跌今年以来股价已跌6成

去年全球市场火爆的新冠肺炎疫苗今年还能卖吗。

7月24日收盘后，康泰生物披露了上半年业绩预告预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为1亿元至1.3亿元，同比下降61.37%至70.29%，预计扣除非经常性损益后的净利润为6590.22万~ 9590.22万元，同比下降67.61%~77.74%

日前，康泰生物股价大幅低开截至当日收盘，报36.32元，跌4.92%，总市值407亿元

上半年营收预计同比增长73.72%。

生物康泰主要从事人用疫苗的研发，生产和销售市场上主要产品有13价肺炎球菌多糖结合疫苗，无细胞DPT—B流感嗜血杆菌结合疫苗，23价肺炎球菌多糖疫苗，重组乙肝疫苗，流感嗜血杆菌结合疫苗，冻干流感嗜血杆菌结合疫苗

此外，新冠肺炎灭活疫苗于2021年5月获准在中国紧急使用，重组新型冠状病毒疫苗于2021年10月获得印尼国家药品和食品管理局紧急使用授权。

从康泰生物对本次半年报业绩变化的解释来看，其常规疫苗影响不大报告称，报告期内，公司按照年度经营计划，以市场为导向，积极开展各项工作，进一步加强营销推广工作主产品四联疫苗销售收入较去年同期增长约60.13%，乙肝疫苗销售收入较去年同期增长约20.76%公司新上市产品13价肺炎球菌多糖结合疫苗逐渐放量预计公司2022年上半年实现营业收入182，784.39万元，同比增长73.72%

根据第三方机构的数据，常规疫苗的市场前景还是比较广阔的燃烧知识咨询的报告显示，全球疫苗市场规模从2015年的401亿美元增长到2021年的640亿美元，预计2030年将达到1127亿美元，2021—2030年复合年增长率为6.5%中国疫苗市场从2015年的251亿元增长到2021年的761亿元，预计2030年将达到2157亿元，2021—2030年复合年增长率为12.3%疫苗行业市场前景良好

此外，伴随着产业政策对疫苗行业的大力支持，国家对免疫工作的日益重视，公共卫生服务投入的不断增加，居民健康消费和疾病预防意识的升级，老龄化和接种人群的不断增加，新疫苗的升级迭代和重磅疫苗的陆续上市，疫苗行业市场有望迎来新一轮快速扩张。

画风突变

新冠肺炎疫苗是康泰生物今年上半年净利润下滑的重要因素根据公司在半年报中的解释，本报告期预计归属于上市公司股东的净利润较去年同期下降70.29—61.37%，主要原因是新冠肺炎灭活疫苗相关资产减值及三期临床支出费用

康泰表示，二季度以来，国内外新冠肺炎疫苗接种环境发生较大变化，新冠肺炎疫苗需求快速下降，新冠肺炎疫苗销量快速下降公司在新冠肺炎的灭活疫苗仍处于海外三期临床阶段，乌克兰三期临床数据盲揭受俄乌战争影响延迟，后续销售不确定

此外，公司对截至2022年3月末的新冠肺炎疫苗相关库存商品，原辅材料，自制半成品，新冠肺炎疫苗研发支出计提资产减值准备41，458.93万元，新冠肺炎二季度灭活疫苗研发费用化，金额为14022万元，资产减值准备和R&D费用化使利润总额减少55，480.93万元，净利润减少45，160.66万元。

值得注意的是，康泰生物新冠肺炎疫苗上市仅一年多。

早在疫情爆发时，康泰生物就计划进入新冠肺炎的疫苗研发和生产领域公开资料显示，自2020年2月起，康泰生物开始新冠肺炎灭活疫苗的研发，并于当年9月28日获得国家医药产品管理局临床试验批准日前，相关疫苗开始在江苏省疾控中心开展I/II期临床试验，2021年1月，完成相关疫苗的I/II期临床试验现场工作

日前，康泰生物自主研发的新冠肺炎疫苗获准在国内紧急使用，是首个获准紧急使用的新冠肺炎疫苗，并在广东省开始接种这个时间不算太早当时，有几家企业率先推出了新冠肺炎疫苗，并瓜分了市场机会

但当时还是有越来越多的上市公司加入疫苗生产有市场分析人士对南都湾财经通讯社表示，生产疫苗是对抗击流行性疾病的贡献，但对公司价值的判断不能以此为依据因为一个企业能生产多少疫苗，能产生多少效益，估值是否过高，这些都需要详细衡量无法根据一个事件来推断公司是否有投资价值，或者有多大的投资价值

话虽如此，在2021年，新冠肺炎的大多数疫苗公司都赚了很多钱以康泰生物为例虽然加入国产疫苗阵营并不算早，但其2021年净利润达到12.63亿，同比增长86.01%

从对二级市场的影响来看，康泰生物今年以来股价持续下跌去年5月，在新冠肺炎疫苗的帮助下，该公司的股价达到了221元以上的历史最高水平但现在，与这个数字相比，最新的股价比今年年初下跌了80%和60%

未来营收将以常规产品为主。

出口方面，根据公开资料，2021年2月，康泰生物与马来西亚永达集团签署了《新型冠状病毒灭活疫苗三期临床及产品采购协议》，就进一步在当地开展三期临床试验及协议产品商业化达成一致。

此外，根据公司去年年报，其腺病毒载体新冠肺炎疫苗车间项目已于2021年8月建成并投入使用2021年3月，重组新型冠状病毒疫苗启动国内临床试验申报资料滚动提交至今未取得国内临床试验批文，也未在国内上市销售

2021年9月，公司与阿斯利康签署了许可协议的第一次修订在原有授权区域的基础上，阿斯利康增加了授权公司的数量，将授权产品在巴基斯坦和印尼进行商业化2021年10月，公司重组新型冠状病毒疫苗，获得印尼国家药监局紧急使用授权，实现出口

康泰生物在去年年报中表示，疫情给国内疫苗企业带来了良好的出口机会，有利于推动国内疫苗企业的国际化进程公司重组新型冠状病毒疫苗获得印尼国家药品食品管理局紧急使用授权，为公司进一步打开国际市场提供了良好的基础保障报告期内，公司海外出口收入95，721.73万元，较2020年增长39，020.94%

今年的出口收入是多少未知不过，公司在去年年报中也提到，受疫情，防疫政策，市场需求等因素影响，公司重组新型冠状病毒疫苗在国内应急使用，在海外其他地区授权使用及后续市场订单存在不确定性

针对康泰生物未来的业绩，有机构认为，2022年，公司营收主要依靠常规产品。

根据华安证券的一份研究报告，2022年公司收入将以常规产品为主公司拥有丰富的产品管道，未来3~5年可持续推出新产品，并可辅以业绩增长

日前，南都湾财经社记者致电康泰生物时，相关工作人员表示，未来公司业绩的增长可能很大程度上仍依赖于常规疫苗。