桐昆股份核心产品产销率连续三年超97%拟157亿投建两项目布局上下游产业

涤纶长丝领域的龙头企业桐昆股份投入较大。

5月30日晚间，桐昆发布公告称，拟投资157.07亿元建设乙二醇，差别化纤维等两个化工项目。

桐昆股份主要从事各种民用涤纶长丝的生产和销售此轮投资项目涵盖产业链上游的乙二醇和下游的化纤产品这项投资一方面可以丰富公司的产业链，降低上游原材料的波动风险，另一方面，可以帮助公司提升技术，扩大产能

长江商报记者梳理发现，最近几年来，桐昆股份的主要产品涤纶丝产销量双双增长，尤其是近三年产销率保持在97%以上。

受益于核心产品产销两旺和投资收益飙升，2021年，桐昆股份实现归属于上市公司股东的净利润73.32亿元，同比翻番。

加码上下游产业链布局

5月30日晚间，桐昆发布公告称，拟开工两个化工项目，总投资约157.07亿元。

其中，中坤新材2× 60万吨/年天然气制乙二醇项目总投资99.42亿元，最终将形成120万吨乙二醇的年产能根据桐昆股份估算，项目建成后预计年营业收入49.66亿元，正常年份利润总额8.73亿元，所得税后利润6.55亿元

公告称，目前，桐昆股份的聚酯原料乙二醇全部依靠市场采购桐昆现拥有原油加工1000万吨，PTA 420万吨，聚合810万吨，涤纶长丝860万吨的年生产加工能力预计到十四五末，聚酯产能将达到1000万吨/年据此计算，到十四五末，桐昆的乙二醇需求将超过300万吨/年

正因如此，桐昆股份认为，本次投资建设布局可以丰富公司产业链，降低聚酯生产所用原料乙二醇价格波动带来的风险。

除上游乙二醇生产项目外，桐昆还计划投资57.65亿元在安徽省友顺建设年产120万吨轻量化舒适功能差别化纤维项目该项目将采用国际领先的聚合技术，聚酯熔体直纺技术，智能制造技术和绿色制造技术桐昆股份表示，该项目可大幅提升当地纺织行业的技术装备水平，提高功能性差异化纤维产品的比重和国内外市场份额

据桐昆股份介绍，该项目达产后年营业收入约113.91亿元，正常年份利润总额11.41亿元，所得税后利润8.56亿元。

对于此次大手笔投资，桐昆股份在两份公告中称，是考虑到公司后续发展，为提高企业未来盈利能力，优化各项资源配置。

核心产品的生产和销售蓬勃发展。

桐昆股份主要从事各种民用涤纶长丝的生产和销售，以及涤纶长丝主要原料之一PTA的生产，涵盖涤纶长丝全系列产品其产品主要用于制造服装面料和家用纺织品，少部分用于工业，如电缆，汽车用防水油布，箱包等

截至2021年底，公司具备原油加工权1000万吨，PTA 420万吨，聚合810万吨，涤纶长丝860万吨的年生产加工能力。

长江商报记者梳理发现，最近几年来，桐昆股份的主要产品涤纶纱线产销量双双增长，产销率连续多年保持在95%以上，尤其是最近三年产销率保持在97%以上。

2017—2021年，桐昆股份产销量逐年增长，涤纶纱产量从393.59万吨增长到737.62万吨，销量从391.7万吨增长到718.04万吨，在此期间，其产销率分别达到99.52%，95.57%，101.91%，99.83%和97.35%。

得益于产销两旺，产品毛利率一直保持在较好水平2021年，桐昆股份实现营业收入591.31亿元，同比增长29.01%，净利润73.32亿元，同比增长158.44%，扣非净利润72.91亿元，同比增长163.53%

值得一提的是，最近几年来，桐昆股份在上下游产业布局上动作频频年报显示，去年，浙江石化舟山绿色石化基地投资建设的4000万吨/年炼化一体化项目一期，其中全资子公司桐昆投资控股20%股份，实现稳定满负荷运行，二期项目炼油，芳烃，乙烯及下游化工装置全面投产试运行浙江石化盈利能力逐步提升，2021年为公司贡献投资收益44.6亿元，助力公司净利润大幅增长

今年一季度，桐昆股份没有增加利润报告期内，其营收为129.94亿元，同比增长16.72%净利润15.03亿元，同比下降12.45%，扣非净利润14.87亿元，同比下降14.21%对此，据业内分析，可能是今年油价暴涨导致主要原料PX/PTA价格涨幅高于产品