Gartner：2022年全球半导体收入将增13.6%汽车供应链缺芯将持

根据Gartner的预测，2022年全球半导体收入有望达到6760亿美元，较2021年增长13.6%。

根据Gartner的分析，与上一季度的预测相比，全球半导体总收入预测增加了370亿美元，达到6760亿美元汽车应用市场的零部件供应链仍然有限，这种情况将持续到2023年，特别是微控制器，电源管理集成电路和稳压器伴随着个人电脑，智能手机和服务器终端市场的增长放缓，预计2022年半导体的供需将逐渐达到平衡，导致半导体收入增长逐渐放缓

芯片短缺将在2022年继续困扰电子设备供应链，并将对主要电子设备市场的不同类型半导体器件产生不同的影响伴随着生产淡季和市场半导体供应量的增加，个人电脑和智能手机领域大部分半导体的短缺将得到缓解可是，汽车供应链中的某些类型的半导体器件仍将供不应求，这一问题将持续到2022年底

其中，存储器市场仍将是预测期内最大的半导体器件市场预计2022年在整个半导体市场的份额将达到31.4%预计2022年第二季度DRAM和NAND将供不应求，但NAND市场将从2022年第四季度开始供过于求，而DRAM将从2023年下半年开始供过于求鉴于内存的出货量和较高的年平均售价，2022年这两个市场的收入将保持增长，预计DRAM将增长22.8%，NAND将增长38.1%

此外，5G网络升级有望刺激增长2022年，5G智能手机的产量预计将增长45.3%，达到8.08亿部，占所有智能手机的55%，这将推动2022年智能手机半导体市场的收入增长15.2%

投资关键事件:公司发布2022年一季报，2022Q1公司实现营收29亿元，同比增长953%，同比下降20.58%；归母净利润0.87亿元，同比增长1723%，同比增长8.87%。2022Q1利息收入0.24亿元，扣非后净利润0.63亿元，同比增长103%。我们预计微反业务的利润增速将高于整体增速，超出我们的预期。2022Q1毛利率48.20%，同期增长0.92pct，同期增长81pct。2022年4月人民币大幅贬值，2021年公司微反出口占比95%。我们预计毛利率将继续逐月增长。微反出货量大增，美国市场加速放量:我们预计2022Q1公司出货量18-20万台，已经超越2021H1的17万台。我们预计美国市场将处于加速放量期。公司新增产能60万辆于8月投产，总产能100万辆。生产规模优势提升，6个产品投入工商。欧美市场份额的快速提升和欧洲能源价格的上涨带动了欧洲家庭收纳市场的爆发。我们预计公司将继续保持高速增长。我们预计2022年出货量将超过100万台，同比增长125%+。拓展业务布局，涉足BIPV领域:2022年4月25日，公司与雷枝集团签署合作框架协议，共同设立项目公司，布局BIPV领域。双方在光伏和建筑领域优势互补，将增加微逆变在分布式领域的应用渗透，助力光电一体化建筑发展。上市募资后，有充足的资金为后续发展提供有力支撑。上市募资后，公司资金充足。截至2022Q1，公司货币资金达到521亿元，将有效促进公司后续发展，为后续扩大生产，研发，品牌渠道建设提供有力支撑。储能未来将加速发展，成为公司新的增长动力。公司将于2022年推出双口储能机，这将成为公司2023年的销售重点。储能将与微反共同成长，我们预计储能将成为公司新的增长动力。盈利预测及投资评级:基于公司账户现金充足+欧美出货量超预期，维持之前盈利预测。我们预计2022-2024年净利润84/9.36/146亿元，同比+140%/+93%+54%，维持“买入”评级。风险:政策不及预期，行业竞争超预期。