理财子产品发行指数周报第56期：发行指数量升价降养老理财增量可期

本周指数更新　　1，三大指数环比变化情况　　从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数为136.36，环比上升7.1%，发行数量增加调整后理财子产品发行数量指数为109.38，环比上升14.8%，混合类产品比重为8.33%，环比增加66.7pct从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.17，环比增加0.08　　从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为2.32，环比上升1.4%，风险偏好增加　　从发行基准利率波动指数来看，最新指数为93.83，环比减少2.45从不同类型产品的发行基准利率来看，固收类产品平均业绩比较基准为4.07%，环比下降11bp，混合类为5.10%，环比提高11bp整体平均发行基准利率为4.13%，环比下降11bp十年期国债收益率和平均基准利差为1.33%，环比下降14bp　　从资金流向角度看，上周理财子产品发行数量指数环比上升7.1%，同时，上证指数环比下降3.87%理财产品发行数量连续两周上升，上证指数仍旧下降，股市有轻微波动，预期居民投资资金部分回流银行理财产品　　2，样本理财子公司发行情况　　从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为60 只，环比增加4 只具体来看，发行数量增加的有5家，占比为45.45%，其中招银理财增加最多，环比增加6 只，发行数量减少的有3 家，占比为27.27%，其中信银理财，渝农商理财减少最多，均环比减少3 只发行数量最高的为建信理财和招银理财，均发行了11 只理财产品　　从发行基准利率来看，样本理财子公司最新理财子产品的平均基准利率为4.13%，环比上升8bp其中基准利率上升，下降的理财子公司均为5 家，占比为45.45%平均发行基准利率最高的为农银理财，为4.60%，固收类产品发行平均基准利率最高的是农银理财，为4.60%，混合类产品发行平均基准利率最高的为建信理财，为5.15%　　3，重点理财子产品介绍　　上周重点产品为交银理财，招银理财和宁银理财发行的业绩比较基准挂钩指数产品　　交银理财发行的交银理财博享均衡配置私银尊享理财产品，为三级风险的混合类开放式净值型理财产品产品业绩比较基准为中债—综合财富指数收益率*80%+中证 800 指数收益率*20%，起购金额为10 万，基本费率合计为0.52%，收取60%的超额业绩报酬　　招银理财发行的招银理财招智睿和日开1 号混合类理财计划，为三级风险的固定收益类开放式净值型理财产品产品业绩比较基准为70%×万得偏债混合基金指数+25%×中债—国债总财富指数+5%×活期存款利率，发行规模为5000 万—10 亿，起购金额为100 元，基本费率合计为0.45%或0.85%，不收取超额业绩报酬　　宁银理财发行的宁银理财宁赢平衡增利混合类开放式理财2 号，为三级风险的混合类开放式净值型理财产品产品业绩比较基准为25%*沪深300 指数收益率+ 65%*中长期纯债型基金指数收益率+10%*中国人民银行一年期定期存款基准利率，发行规模为1000 万—10 亿，起购金额为1元，基本费率合计为0.701%，收取20%—45%的超额业绩报酬　　4，最新观点更新　　个人养老金制度推出有利于养老理财发展　　4 月21 日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》《意见》提出，推动发展适合中国国情，政府政策支持，个人自愿参加，市场化运营的个人养老金至此，酝酿多年的个人养老金制度正式落地，对满足人民群众多样化养老保险需要具有重要意义推动发展个人养老金制度，是对第三支柱养老保险的重要补充和完善目前我国的三支柱养老保险体系中，全覆盖，保基本的第一支柱　　基本养老保险挑起大梁，任务较重，第二支柱企业年金发展迅速，但规模偏小，因此养老第三支柱也被许多人寄予厚望此次个人养老金制度的落地推进，既是完善养老第三支柱的具体举措，也在顶层设计上为其未来发展打下了良好的基础　　个人养老金制度的亮点在于实行个人账户制度，具有一些独特的优势，如:账户具有专属性，账户资产具有可流动性，个人可自行变更资金账户所在银行，较为灵活，账户领取多元化，可按照个人老年需求选择月，分次或一次性领取方式等个人人养老金在一定额度内有个人所得税的优惠，二是个人养老金属于长期投资，尽享复利效应，作为典型的长期资金，高比例配置股权资产是个人养老金的必然选择　　据中国理财网统计，截至4 月24 日，共有17 只养老理财产品发行，3～4 月内起始募集的产品有9 只正如《意见》规定，个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财，储蓄存款等运作安全，成熟稳定，标的规范，侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择参与个人养老金运行的金融机构和金融产品由相关金融监管部门确定，并通过信息平台和金融行业平台向社会发布　　我国养老理财产品首批试点反响积极，从四地四机构变为十地十机构，规模从400 亿提高到2700亿银行理财子养老理财产品正稳步发展较低的风险等级和较高的业绩比较基准，较高的预期收益率是养老理财产品吸引客户的重要原因在养老需求旺盛和系列政策助力之下，未来我国第三支柱养老市场将呈现各类产品齐开花的状况，养老理财产品，公募养老FOF，养老保险产品将一同分割第三支柱养老市场，呈现各具优势，错位竞争的市场格局，满足不同投资者差异化的养老理财需求

2021年是资管新规实施的三周年，也是过渡期的最后一年。随着过渡期临近结束，银行理财业务未来如何发展成为市场关注焦点。