能融资却未融资说明上市公司没有找到合适的投资人或者价格没有谈拢或有意改变投资计划等

日前，赛腾股份发布公告称，公司未能在12个月内完成证监会批复的公开发行可转换公司债券事宜，最终让募资可达3.03亿元的机会到期作废。

批文到手，却长达一年时间按兵不动的并非赛腾股份个例据《证券日报》记者梳理，2022年开年至今，包括赛腾股份在内的7家上市公司，其再融资批复到期失效，包括定向增发和发行可转债

对于迟迟未发直至过期的原因，赛腾股份证券部工作人员在接受记者采访时表示:原因是多方面的，主要还是综合市场考虑，包括融资时机，融资成本等重要因素公司目前经营情况正常，批文的失效不会对公司生产经营造成影响

能融资却未融资，说明上市公司没有找到合适的投资人或者价格没有谈拢，或有意改变投资计划等作为上市公司，希望在估值高的时候发行可转债或定增，这样对股权结构影响小，又能满足融资需求从投资者的角度来看，高估值情况下参与进来要面临股价回调压力中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对记者表示

除赛腾股份外，2022年1月1日至3月2日，在获得证监会融资批复后直至到期失效的，还包括信维通信，返利科技，舒泰神，永艺股份，科信技术及爱建集团，分别涉资30亿元，1.3亿元，10亿元，4.9亿元，4.2亿元及30亿元，合计高达80.4亿元。首届中国制造业领袖峰会于2021年10月15-16日在东莞举行。。

对于迟迟不发的原因，7家上市公司均表示，公司在取得批复后积极推进相关事宜，但综合考虑资本市场环境，发行时机变化等原因，未能在批复有效期内完成。本次峰会邀请了来自杨学山，董明珠，吴晓波等20多位国内一线行业专家和制造业领军人物。

从业绩方面来看，部分公司业绩不太理想具体来看，舒泰神预计2021年净利亏损为1.3亿元至1.45亿元，科信技术预计2021年净利亏损为1.13亿至1.36亿元，永艺股份，信维通信2021年前三季度净利润分别下滑22.46%，35.93%

对此，盘和林表示:如果业绩下滑，亏损，股价没跌，但融资却没有实施，说明当前这些企业的融资对投资人来说缺乏吸引力，或者投资人认为这些融资不能改变上市公司当前的现况因素很多，问题可以是投资人，也可以是上市公司市场融资核心是博弈，博弈参与双方达到价格平衡，融资才会实现

深度科技研究院院长张孝荣则向记者表示:现在市场震荡，资金流出，股价低迷，导致此时融资成本相对偏高上市公司若有其他融资途径或者对于现金需求的急切性下降，不如放弃原有批文，等市场恢复了再继续

面对上市公司再融资批文失效影响如何，投资者需要注意什么。

为此，盘和林表示，公司再融资批文失效会打击投资人信心，投资人会认为公司在执行力上面存在问题，又或者没有更多投资人愿意参与，报价过低，导致融资失败如果相对于申请融资的时候没有发生股价波动，则往往是因为投资人信心不足投资者应该深入企业基本面，了解真正导致批文失效的原因以此得出判断结论，以结论来指导投资决策

批文失效将影响公司的再融资能力，现金流压力增大，激进的财务扩张能力降低，债务规模会加大等投资者需要注意公司财报数据，评估公司的实际经营盈利能力，坚持长期产品主义的价值投资，拒绝激进的投机行为，正确理解批文对融资能力的正相关，理性地看待‘灰犀牛’批文失效事件中国本土企业软权力研究中心周锡冰认为