得出这个结论的不是站在电动车补能风口上的充电玩家是燃油车时代的补能豪门英国石油

充电站业务利润水平，正在赶超传统燃油业务。

得出这个结论的，不是站在电动车补能风口上的充电玩家，而是燃油车时代的补能豪门英国石油。

只是这个结论，现在听到还是会让人怀疑 —— 充电站真的比加油站更赚钱。

充电站比加油站更赚钱。

据国外电动车行业网站 Electrek，英国石油公司最近透露:

自家充电站业务利润水平即将赶超加油站，并且销售额也增长迅速，去年第二季度到第三季度，电动车店里销售增幅达到 45%。

这家国际化石能源巨头，尝到了充电补能的甜头，正在积极转身。

所以充电站业务，真的会比加油站更赚钱想要搞清楚问题的答案，还得以数据来说话

首先来对比一下两者的建设运营成本。

充电站建设成本主要由充电机，变压器和 APR 有源滤波构成，除此之外还有电池维护设备，电缆等费用而根据华经研究院数据，根据充电站的规模不等，单个充电站的成本跨度比较大总体在 200—600 万元人民币

以特斯拉超充站为例，虽然官方并没有披露过单个充电站的成本，但从外界寻到的蛛丝马迹来看，也是在这个区间内。

加油站的成本构成，则比较复杂主要包括土地费用，工程建设费用，审批费用和运营费用等等，根据加油站所处的区域和选址不同，成本也不尽相同所以在这里，我们就以中石油为例，确定一个成本平均值区间

中石油财报显示，2020 年其成品油销售板块，资本性支出为 162.94 亿元，投资用途为扩展国内成品油市场终端销售网络，以及海外油气储运和销售设施建设。英国石油和德国海上风电开发商EnBW周一表示，成功联合中标苏格兰海上风力发电项目，并计划建设29亿瓦的风力发电厂。

而中石油当年全球加油站数量，净增加 254 座照这个逻辑简单计算，在不去除油气储运支出的情况下，中石油平均每个加油站的建设运营成本在 6000 万元上下

充电站 VS 加油站，一个百万级别，一个成本分分钟几千万起步投入规模根本不在一个量级

再来看看两者的盈利模式。

目前来看，影响充电站的盈利多少主要有以下 3 个因素:充电服务费，基础电费以及充电桩利用率，而服务费和基础电费一般比较固定，主要执行各地方部门的指导价格所以充电桩利用率，就成了考量盈利的最重要因素

据光大证券数据，充电站盈亏平衡点的利用率在 8% 左右但根据中汽协王耀透露的数据，截止去年第三季度，充电补能行业整体利用率只有 3%—5% 左右，远远未达到平衡点门槛

也就是说就全局来看，充电站谈盈利，还为时尚早。

相比之下，起步更早的加油站盈利模式已经成熟，影响因素主要有两点:原油价格和税收。。

还是以中石油为例，去年其第三季度原油平均价格为 62.66 美元，折合 459.3 元人民币 / 桶，换算一下也就是 3000 元人民币 / 吨左右的价格水平。

至于成品汽油的价格，各地定价不一，因此我们按照去年 12 月中旬之后北京地区汽油价格来进行核算，是 8755 元人民币 / 吨也就是说，单是原油的成本，占去成品油售价的 1/3 以上

除此之外，8755 元 / 吨汽油的售价还包含了各类税收，包括消费税，城建税，企业所得税等 6 类税收比例可以占到售价的 48% 左右也就是说，汽油销售利润空间实际只有售价的 1/6

如果再加上原油加工环节的中间成本，汽油的利润空间还将进一步压缩。

中石油的财报数据也证明卖油利薄的特点今年前三季度，中石油成品油销售板块经营利润人民币 87.76 亿

单看利润绝对数，87.76 亿确实不少，但再看看毛利率，仅有 0.56%说赔本赚吆喝也不冤枉

这么一算，手握黑金的中石油在成品油销售板块连年亏损，倒也合理多了问题在于，既然两者都不赚钱，如何能让英国石油对充电业务趋之若鹜

2022，充电元年。

资本趋利性不仅是对当下利益的追逐，更是对未来利益的提前布局，这句话套用在充电赛道恰当至极。英国石油此前曾表示，双方将为该发电厂投资总计100亿英镑(约合137亿美元)。

虽然整个充电行业都在亏损泥潭挣扎，但头部玩家在 2021 年似乎已经看到希望比如国内充电业务头部运营商特来电

特来电母公司特锐德财报显示，2018 年到 —2020 年，特来电净亏损逐年减少，从 1.36 亿元下降到 7769.6 万元截止到 2021 年上半年终于跨过盈亏平衡点，实现净利润 1200 万元虽然整体的盈利规模并不大，但盈利本身就已经证明了充电业务的成长性

再比如主机厂自建充电网络代表特斯拉据东吴证券预测，特斯拉超级充电站毛利率在 2021 年来到平衡点，到 2022 年，毛利率将会大幅增长至 13%

能给出这么乐观的预测，也能窥见资本对充电赛道的青睐。

相比之下，加油站业务的成长性就没那么乐观了国内加油站业务运营主体，主要是以中石油，中石化这两桶油为代表，我们还是以中石油为例

财报显示，从 2018 年到现在，中石油成品销售板块不是在亏损，就是在亏损边缘徘徊。

2018 年到 2020 年 3 年间，中石油成品油销售毛利率分别是—0.32%，—0.026%，—0.19%，到 2021 年前三个季度，毛利率为 0.56%几年当中，毛利率始终在 0 度线上下游走，没有质的成长

相比之下，两条毛利率增长曲线，一个起步低但高昂增长，一个稳定有余但萎靡不振终于在 2021 年，来到了交叉点

所以只从纸面数据上讲，同样是补能，充电和加油，哪个成长性更高不言自明

老豪门顺势而变

新时代到来前夕，先闻到味道的不一定是新贵，也可能是旧时代豪门当下的燃油车补能巨头们，显然不会任由脚下的路越走越窄

根据公开消息，截止到 2021 年年末，中石化借助已有的加油站网络，建成 1000 个充电站和光伏发电站除此之外，中石化在换电领域也积极拥抱新玩家

去年，中石化分别与换电运营商蔚来和奥动签署战略合作协议，建成集换电，充电，加油为一体的综合补能中心。

而中石油的步伐相对慢一些，但转身之路也已经开启截止去年年末，中石油已经有 117 座加油站开展充电业务，91 座加油站开展光伏发电业务

尝到甜头的英国石油，准备将充电业务在 2025 年进行独立运营，并且早已经明确了自己的发展方向:只做直流快充毕竟是在加油站里摸爬滚打多年，英国石油也是把电动车充电的痛点玩明白了 —— 不就是没法像加油一样快捷