上交所副总经理刘逖：发挥股票期权产品功能提高中国定价影响力才能提高中国定价影响力

由中国期货业协会，深圳市地方金融监督管理局，深圳市期货业协会共同主办的第17届中国国际期货大会12月5日召开上海证券交易所副总经理刘逖在下午的圆桌交流环节发言

刘逖表示，最近几年来，伴随着中国资本市场对外开放进程的不断推进，中国定价权的问题逐渐成为了衍生品市场的一个重要关注点从股票期权市场的角度看，提高中国定价影响力，需进一步发挥期权产品的功能和作用，功能发挥得更好，市场才能更好发展，更加壮大，才能提高中国定价影响力

刘逖还提到，2015年我国首只股票期权诞生，2019年扩大股票期权试点，股票期权的经济功能已初步发挥，对相关现货市场产生了积极影响，主要体现在以下几方面:

一是保险功能发挥，减少现货抛压上交所股票期权推出以来，日均受保市值规模逐渐增加，今年以来，日均受保市值为317.7亿元，较上市初期的14.1亿元增长了21倍特别是在市场因新冠疫情和国际因素波动较为明显时，ETF期权成交量与持仓量大幅增加，其中大部分是通过期权进行套期保值，从而避免卖出现货，一定程度上降低了现货股票的抛售压力

二是促进价格发现，降低市场波动期权推出以后，上证50ETF及沪深300ETF平均折溢价率下降显著，定价效率明显提升，上证50ETF和沪深300ETF的日超额波动率，在期权上市后显著降低，波动较市场基准收窄可见，期权的推出对提高标的证券定价效率，平抑标的证券的波动有积极作用

三是提升现货市场流动性，促进标的市场发展期权上市后，标的ETF及成分股成交量显著增长，价格冲击指数明显下降，市场订单深度有较大提升期权降低了套利成本和风险，促进价格发现，促进价格和净值偏离水平的降低

在三全食品2021年股票期权激励计划首次授予分配情况表中，公司董事，财务总监李娜获授的股票期权数量为19.5万份，副总经理仇晓康，庞贵忠，王凯旭获授的股票期权数量分别为29万份，26万份，25万份。264名核心骨干人员获授的股票期权数量为13585万份。