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经过近两年的快速发展，ETF领域的竞争格局已经基本确立，头部化特征显著对于拥有不同禀赋的基金公司来说，发力ETF的动机和面临的处境截然不同:头部基金公司致力于补齐产品线，稳住规模和行业地位，中小基金公司则想在行业主题产品上获得突破 伴随着A股市场步入震荡整固期，主动权益基金卸下了往昔的光环，发行市场也趋于平静在这种情况下，被动产品成为被基金公司寄予厚望的市场开拓者 统计数据显示，截至2月18日，今年以来上报的214只基金产品中，指数类基金多达61只，占比近三成，其中绝大多数是ETF及股票指数基金，而主动管理的混合型基金和股票型基金只有76只多位受访的基金公司人士表示，今年将在ETF产品上投入更多资源，个别公司甚至已为此预留了数千万元的营销费用 经过近两年的快速发展，ETF领域的竞争格局已经基本确立，头部化特征显著对于拥有不同禀赋的基金公司来说，发力ETF的动机和面临的处境截然不同:头部基金公司致力于补齐产品线，稳住规模和行业地位，中小基金公司则想在行业主题产品上获得突破 主动到被动 细分领域短兵相接 开年以来持续调整的股票市场，给主动权益基金的发行泼了一盆冷水统计数据显示，1月新成立的基金数量为266只，发行份额仅1188.20亿份，较去年12月的3036.57亿份，降幅显著 当明星基金经理也很难带动销量时，不少基金公司果断地将目光投向了其他产品，ETF就是其中最受关注的类型之一。 主动权益基金发行放缓已成定局，‘固收+’现在又是一片红海，养老FOF相关政策还没落地，现在能推的就是一些行业指数基金和ETF某中型基金公司市场营销部负责人告诉记者，推行业指数基金和ETF能补齐产品线，同时也是为了提前布局投资风口经过这一轮的调整，消费，科技等赛道的投资性价比逐渐凸显，但市场上主动基金已经很多，正好趁这个机会把细分领域的指数产品配齐，一旦行情启动就能乘风而上 日前，嘉实基金，华安基金，上投摩根基金，汇添富基金上报了上证科创板新一代信息技术ETF，此举意味着科创板细分赛道迎来了首批主题ETF产品此外，从基金公司年初以来上报的ETF及联接基金来看，主题型产品占了绝大多数，畜牧养殖，数字经济，电力公用事业等都是其中的热门主题 补齐与突破 大小公司策略分化 方向已明，但对于拥有不同禀赋的基金公司来说，发力ETF的动机和面临的处境截然不同。 头部基金公司致力于补齐产品线，同时推出更多创新产品，以稳固管理规模和行业地位以华夏基金为例，在补齐行业主题ETF的同时，也在向Smart Beta，ESG等方向发力，沪深300ESG基准ETF，中证智选1000成长创新策略ETF目前正在发行另外，证监会网站披露的新产品审批信息显示，中证智选1000价值稳健策略ETF已上报，或将复制创成长ETF，创蓝筹ETF的成长路径统计数据显示，创成长指数自2012年12月31日至2022年2月18日，9年多时间里累计涨幅达568%，远高于同期创业板指296%的涨幅 中小基金公司则想在行业主题产品上获得突破上海证券基金研究中心统计数据显示，2021年权益ETF产品细分态势十分明显，有很多行业主题ETF为首次发行，并且出现了很多细分行业ETF和主题概念ETF统计数据显示，2021年首发行业主题ETF占全部行业主题ETF的58.93%，超过了半数新行业主题ETF集中在新材料，大数据，物联网，沪港深，新能源，电池，化工等方向 值得注意的是，产品审批，团队，资源等客观因素使得ETF领域的进入门槛越来越高今年以来发行失败的3只基金产品中有2只是中小基金公司旗下的ETF，这从一个侧面反映了进入ETF市场的难度此外，即使发行成功，每年的产品维护成本也相当可观  创新与发展 行业发展前景广阔 2021年，ETF领域迎来了一波井喷式发展，无论是发行数量还是资产规模都创出了历史新高。“过去，在实际执行过程中，基金公司对‘风格库’的管理有所不同，部分基金公司管理相对宽松，相关主题基金的合约也比较宽泛。。 《上海证券交易所ETF行业发展报告》显示，2021年，境内共有275只ETF挂牌上市，至年底境内交易所挂牌上市的ETF数量达到635只，较2020年底增长71%，境内ETF的投资标的涵盖了股票，债券，货币及商品等大类资产，年末资产总规模达到14052亿元，同比增长27.9%，除去货币ETF，ETF资产规模较2020年增加2722亿元，增幅高达32%，从场内份额变化来看，全市场非货币ETF份额达到了7264亿份，较年初增长61%。 ETF市场强者恒强的趋势越来越明显上海证券基金研究中心统计数据显示，截至2021年底，管理ETF超过10只的基金公司共有19家，这19家基金公司合计管理的ETF规模占全部ETF规模的比例高达96.44%其中，华夏基金，易方达基金和华泰柏瑞基金的ETF管理规模均超过千亿元，华夏基金在管ETF规模突破2400亿元，行业领先地位显著 尽管去年迎来井喷式发展，未来ETF的发展空间仍十分广阔，而创新是引领产品发展的最大动力。”一位基金公司人士表示，托管银行此举有利于基金行业的规范发展。 《报告》认为，2022年ETF市场将迎来权益类产品不断丰富，支持国家重大战略布局的主题类ETF快速发展，债券基金品种持续丰富等重大变化ETF 产品布局方面，绿色环保节能，科技迭代创新，消费升级等概念的主题型，行业型ETF将持续发展此外，伴随着机制不断完善，ETF市场运行效率也将不断提高 。 |
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