4只QDII主动债基年内回报为正—11.62%

在投资者的印象中，债券型基金的收益通常相对平稳，净值波动也不太大，但受今年的中资美元债市场影响，投资美元债的公募QDII债券型基金业绩也表现不佳。

4只QDII主动债基年内回报为正

截至12月28日，按照海通证券分类，只有4只公募QDII主动债券型基金年内获得正收益，具体来看，华夏大中华信用债券A类美元现汇，华夏海外收益债券A，国富美元债定期债券美元现汇，易方达中短期美元债债券A美元现汇，工银全球美元债A美元现汇年内回报为8.71%，2.07%，1.97%，1.92%，0.25%。

其余成立满一年的QDII主动债券型基金收益均为负数鹏华全球中短债债券A类美元现汇，鹏华全球高收益美元现汇，国泰中国企业境外高收益债券，广发亚太中高收益债券A，长信全球债券美元，博时亚洲票息收益债券美元汇，汇添富美元债债券美元现汇A，大成全球美元债债券A人民币，融通中国概念债，海富通美元债QDII的年内回撤幅度较大其中，鹏华全球中短债债券A类美元现汇，鹏华全球高收益债美元现汇，国泰中国企业境外高收益债券，广发亚太中高收益债券A最坑，今年以来的回撤幅度分别为—36.52%，—35.32%，—12.25%，—11.62%

华夏大中华信用债券领涨

华夏大中华信用债券年内回报显著超越同类产品，也是截至目前唯一一只业绩超过5%的公募QDII主动债券型基金。具体来说，经历了大幅下跌的海外互联网QDII基金，成为了“吸金大户”。

最新数据显示，华夏大中华信用债券重仓持有21国债01，HUARONG FINANCE 2017 CO LTD，21国债06，CHINA HONGQIAO GROUP LTD，SHANDONG IRONAND STEELXINHENG等债券，分别占基金净值比例为6.37%，5.12%，4.94%，3.94%，3.58%，合计占比为23.95%，无股票持仓。例如，E基金CSI海外中国互联网50ETF，华夏恒生互联网科技ETF，交通银行CSI海外50ETF最新规模分别为2631亿元，1158亿元，869亿元，较二季度末分别增长69.62亿元，227亿元，423亿元。

很明显，利率债为华夏大中华信用债券提供了安全垫，华融金融，中国宏桥集团，山钢国际信恒等公司的债券增强了该基金的业绩弹性。

鹏华基金两只产品跌幅超35%

值得注意的是，全市场只有鹏华全球中短债债券，鹏华全球高收益债回撤幅度超过35%，而鹏华两只债基的波动幅度甚至超过了国内主动权益类基金截至12月28日，年内业绩垫底的主动权益类基金的收益为—34.04%

资料显示，鹏华全球中短债债券重仓持有ZHONGLIANG HOLDINGS，KAISA GROUP HOLDINGS LTD，YUZHOU PROPERTIES CO LTD，MODERN LAND CHINA CO LTD，KAISA GROUP HOLDINGS LTD等债券，分别占基金净值比例为6.37%，5.12%，4.94%，3.94%，3.58%，合计占比为23.95%，上述债券的发行主体为中梁控股集团，佳兆业集团，禹洲地产，当代置业，而其持有的股票则包含快手—W，立讯精密，东方海外国际，哔哩哔哩，华住集团—S，中国海洋石油，合计占基金净值比例为3.69%。

鹏华全球高收益债重仓持有YUZHOU PROPERTIES CO LTD，HAIMEN ZHONGNAN INV DEV，YANGO JUSTICE INTL，MODERN LAND CHINA CO LTD，KAISA GROUP HOLDINGS LTD等债券，分别占基金净值比例为5.21%，4.08%，3.60%，2.99%，2.94%，合计占比为18.82%，上述债券的发行主体为禹洲地产，海门中南集团，阳光城嘉世国际，当代置业，佳兆业集团，无股票持仓。。

从资产配置情况可以看出，鹏华全球中短债债券，鹏华全球高收益债大幅回撤大概率与配置股票资产关系不大，而更多压力可能来自债券资产不难发现，两只产品都重仓了房企中资美元债，而下半年地产美元债的信用风险不断暴露，债券价格出现了明显回调