这次投资的两个项目涉及锂电池涂覆材料和粘结剂业务与东阳光氟树脂现有业务形成良性互动

《电鳗快报》文/罗子君

追求主营业务的关键领域布局，业绩有保障的同时追加投资，并且其投资还处在风口上，这听起来非常性感。

继5月份以1.92亿元入股乳源东阳光氟树脂有限公司，临最近几年底，璞泰来拟向这家控股子公司再追加投资14亿元，分两期新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目至此，璞泰来对该公司的投资合计接近16亿元

据《电鳗快报》了解，这次投资的两个项目涉及锂电池涂覆材料和粘结剂业务，与东阳光氟树脂现有业务形成良性互动璞泰来一直保持着良好业绩，该公司今年前三季度在营收增长88%的情况下，净利润和扣非净利润保持增长了200%左右本次投资项目的投产将再次助力该公司的业绩

璞泰来持有东阳光氟树脂60%股权。评级理由主要包括：1)一体化布局优势突出，政策不断完善推动公司业绩稳步提升；2)下游市场空间广阔，负龙头率先受益于下游景气；3)公司盈利能力较强，一体化布局成果开始显现。

《电鳗快报》查阅璞泰来3月及5月份公告发现，该公司以1.92亿元入资了东阳光氟树脂，取得60%股权增资价格为2.56元/注册资本对应7500万元注册资本该增资款主要用于目标公司1万吨/年PVDF+2.7万吨/年R142b项目的建设

据介绍，PVDF具备优异的耐化学性，电绝缘性，是锂离子电池产业链重要的涂覆材料和粘结剂。

璞泰来称，控股乳源东阳光氟树脂有利于该公司进一步完善在基膜，涂覆材料，粘结剂，涂覆设备与涂覆加工的产业闭环，与公司粘结剂业务形成有效的产业协同，并扩展公司粘结剂业务产品线，持续完善公司在新能源锂电池关键材料领域的布局。西南证券10月30日发布研究报告称，维持普泰来所持评级。

12月28日晚间，璞泰来披露称已经与广东省韶关市乳源瑶族自治县初步达成上述14亿元的投资意向，拟在乳源新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目，是在原计划的基础上进一步扩大产能建设规划。风险：是宏观经济周期波动和下游行业产能过剩的风险；产业变革的风险；市场竞争加剧的风险；原材料价格变动风险；产品升级和新技术路线替代的风险。

这次的投资分两期实施建设，一期建设1万吨/年PVDF与1.8万吨/年R142b项目，建设期2年，预计2023年底前建成投产，二期建设1万吨/年PVDF与2.7万吨/年R142b项目，预计于2024年底前建成投产。。

这次公告中，璞泰来再次强调投资东阳光氟树脂子公司的产业闭环效应，表示R142b是PVDF的主要原材料，本次的配套建设将有利于东阳光氟树脂构建完善的工艺和原料布局伴随着新投资项目的开工，将与东阳光氟树脂现有的0.5万吨PVDF产能形成完整配套，最终将形成2.5万吨/年PVDF产能和配套的4.5万吨/年R142b原料产能

《电鳗快报》观察发现，投资子公司东阳光氟树脂以来，璞泰来的股价表现十分抢眼今年3月至5月份，该公司股价从60元涨至80元，不过总体看仍是维持之前的走势而从5月份以后，其股价从80元启动最高拉升至200元，近期有所回来，但仍保持高位震荡

业绩良好，新投资项目又带来良好业绩预期璞泰来能否保持业绩和股价长虹《电鳗快报》将持续关注