以我们的产品嘉实鑫和一年持有期为例主要聚焦于低波动固收+定位

以债为主，以股增强的固收+是最近几年大行其道的一种资产配置策略，但不同细分类别的固收+产品适合不同的客户日前，嘉实基金大养老板块联席CIO王茜在2021嘉实基金客户年嘉行万里昆明站活动中，细致阐述了如何甄选适合自己的固收+产品的方法

王茜现场演练了两个公式:1**=1.20，1**=1.21。

她指出，上述两个计算题不仅仅是揭示投资中波动率的加大会导致0.01的收益差异，更重要的是，高波动容易让客户陷入非理性的追涨杀跌，从而出现基金赚了净值但客户赔钱的现象。

王茜认为，可以将固收+产品按照波动性进行分类，7%—8%的长期收益，3%—5%甚至更高的最大回撤为高波动固收+，5%—6%的长期收益，2%—3%的最大回撤为中波动固收+，4%—5%的长期收益，1%—2%的最大回撤为低波动固收+，又可称之为理财+。

以我们的产品嘉实鑫和一年持有期为例，主要聚焦于低波动固收+定位投资在某种程度上就是逆人性的，交易时容易追涨杀跌，这个过程中投资人很难真正享受到净值增长带来的收益我们更期望让持有人能有一种稳定，从容的投资体验王茜说

那在实践中，如何控制回撤呢王茜表示，首先，战略上不能犯大错，市场过度疯狂的时候，一定要抛弃排名的思维和投机心理，严格按照估值约束该减仓就减仓，其次，选股方面，敬畏市场，适度分散，以嘉实鑫和为例，估值约束的权重较传统公募整体更高，第三，战术上，不断积累中短期量化指标的跟踪体系，阶段性灵活调整

最后，王茜建议，中短期的资产配置规划可增配低波动绝对收益类产品，如具有较强安全边际的固收+产品，其中低波动固收+产品在高波动的市场中能获得较好的持有体验预期收益率方面，王茜明确指出，以一年维度来测算的话，债券资产4%左右，股票类资产10%—15%左右，低波动固收+综合预期收益率费后在5%左右